Wellcome to the Giba´s Challenge to the stock market

O “Giba´s challenge to the stock market” é um sistema de simulação de investimentos no mercado de ações que permite ao seu usuário vivenciar o dia a dia deste mercado num ambiente real onde, exceto a decisão de comprar ou vender, que é do participante, todos os demais dados e eventos ( empresas, papéis, cotações, direitos atribuídos às ações) são reais. Está restrito aos doutorandos em Economia da EPGE/FGV que poderão confirmar a sua participação até o dia 10 de março de 2006.

As regras do jogo são bastante simples. Estamos em um mundo fictício, o GibaWorld, onde o participante (doravante chamaremos, investidor) receberá G$100.000,00 (cem mil gibs) fictícios, que serão depositados em uma conta de investimentos no banco fictício Gibank (G$1,00=R$1,00). Os G$100.000,00 recebidos inicialmente representarão o montante que cada um dos investidores deverá administrar por tempo indeterminado, cuja finalidade é constituir um fundo destinado a operações de compra e venda de ações (dentre as que são negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo - Bovespa) e em operações de renda fixa (por simplicidade, consideraremos que estas operações oferecem a a mesma remuneração que o CDI). Ao final de cada mês, verificar-se-à a rentabilidade líquida acumulada de cada um dos fundos administrados pelos investidores e será considerado como o vencedor do mês o investidor que administrou o fundo de investimentos com a melhor colocação no "Gibank ranking" - o ordenamento dos fundos de investimento de acordo com a rentabilidade líquida acumulada. Conhecido o vencedor do mês, este receberá de cada um dos demais investidores R$10,00 e será marcada uma reunião onde serão discutidas as estratégias que foram utilizadas por cada um dos investidores. Haverá também um esquema de punição extra para os investidores cujos respectivos fundos administrados apresentarem uma performance (medida em termos de rentabilidade líquida acumulada) inferior à verificada no período anterior, sendo que estes deverão pagar além dos R$10,00, R$1,00 a mais para cada G$1.000,00 de perdas. Por outro lado, haverá também um esquema de premiação para os investidores que apresentarem uma performance superior à verificada no período anterior, que dividirão, proporcionalmente o montante arrecadado daqueles que apresentaram uma performance inferior. Desse modo fica claro que o payoff do melhor investidor do mês será igual a R${[10,00 x (n-1)]+% (soma perdas)], onde n corresponde ao número total de investidores e % (soma perdas) refere-se ao montante proporcional que o investidor deve receber dentre o montante arrecadado daqueles que apresentarm uma performance inferior; o payoff dos demais participantes que apresentaram uma performance superior será igual a R$[% (soma perdas)-10,00]; o payoff dos participantes que apresentaram uma performance inferior será igual a R$[(G$perdas/G$1.000,00)-10,00] .

O seguinte exemplo procura esclarecer as eventuais dúvidas:

Suponha que existam 4 participantes (A, B, C, D) - todos começam com G$100.000,00.

Digamos que, ao final de março, verificou-se a seguinte situação patrimonial líquida acumulada:

A- G$111.000,00
B - G$105.500,00
C - G$ 95.000,00
D - G$ 90.000,00

Então, B, C e D devem pagar R$10,00 para A.

Note, porém que C deverá pagar mais R$5,00 e D deverá pagar mais R$10,00. Estes R$15,00 extras, pagos por C e D deverão ser divididos proporcionalmente entre A e B, sendo que A (que teve uma performance duas vezes melhor do que B) receberá R$10,00 e B receberá R$5,00.

Assim, liquidamente, teremos os seguintes payoffs para cada um dos participantes:

A: +R$40,00
B: -R$ 5,00
C: -R$15,00
D: -R$20,00

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